МЕНЮ

Уголь

Рынок угля

Динамика и прогноз мировых цен на уголь

Энергетический уголь

Screenshot_19.pngПервое полугодие 2019 г. котировки энергетического угля завершили на минимумах с середины 2016 г. Если на азиатских рынках цена твердого топлива пока держится выше отметок непростого для угольной отрасли периода 2015-2016 гг., то для поставщиков угля на европейский рынок (Россия, США, Колумбия, ЮАР) текущий год стал по-настоящему провальным – снижение составило до 30% г./г., цены вернулись к уровням 2016 г. Ситуация складывается таким образом, что, с большой вероятностью, эпоха «угольного ренессанса» в мировой экономике подошла к концу. Ряд экспертов полагают, что сложившийся понижательный тренд – это нормальный циклический спад. С другой стороны, речь может идти о новых условиях функционирования мировой угольной отрасли.

Screenshot_20.png

Screenshot_21.png

В связи с тем, что на транспортные затраты приходится значительная часть совокупных затрат по всей цепочке от добычи до потребления угля, международная торговля энергетическим углем фактически происходит на двух региональных рынках – Атлантическом и Азиатско-Тихоокеанском. Рынки могут перекрывать друг друга в случае избыточности предложения и балансировки цен. Однако роль азиатского рынка возрастает, на него уже приходится более 70% мировой торговли энергетическим углем.

Атлантический бассейн

Европа. В Европе рынок энергетического угля в I полугодии 2019 г. столкнулся с «тройным ударом»: низкие цены на газ, конкурирующий с углем, существенный рост цен на выбросы CO2 в ЕС и снижение производства электроэнергии в целом в регионе. И это на фоне высокой конкуренции среди стран-поставщиков.

Так, выработка электроэнергии в Европе за I полугодие 2019 г. снизилась на 6,7% г./г. В целом, возобновляемые источники энергии (ветер, солнце, отходы) выработали 22,2% от всей электроэнергии в регионе (отмечена особо ветреная погода). На уголь, газ и гидроэнергетику совокупно пришлось около 48% - по 16% на каждую. 29% электроэнергии получено на АЭС, а 0,8% – из других источников, в том числе нефти и торфа. В рассматриваемом периоде угольная генерация сократилась на 20% г./г. В то же время в годовом сопоставлении увеличились показатели газовых ТЭС и ВИЭ на 14% и 8%, соответственно.

Устойчиво высокая стоимость квот на выбросы углекислого газа (CO2) в Европейском союзе ведет к катастрофическому снижению конкурентоспособности угольной генерации, переходу на газ и ВИЭ. Стоимость квот на выбросы CO2 достигала в текущем году €27-28 за тонну против среднего показателя в €16 за тонну в 2018 г. и €6 в 2017 г. Газовые электростанции, по сравнению с угольными, выбрасывают в атмосферу CO2 в меньших объемах, а работают более эффективно.

В первой половине 2019 г. цены на природный газ в Европе рекордно обвалились с начала 2015 г. (находятся на 10-летних минимумах). Причинами падения цен стали избыточное предложение, в том числе сжиженного природного газа (СПГ), ввод новых мощностей по сжижению в Австралии, Катаре и США, теплая зима в Европе, там же высокие запасы топлива в хранилищах и появление новых терминалов для приема СПГ. Низкие цены на газ, в свою очередь, привели к тому, что газ начал активно вытеснять уголь из европейской электрогенерации.

Кроме того, в настоящее время запасы угля на трех основных терминалах в регионе ARA (Амстердам-Роттердам-Антверпен) находятся на самом высоком уровне с 2013 г. На конец июня 2019 г. они составляли 6,9 млн тонн. Рост запасов был обусловлен теплой зимой в регионе и слабым спросом. 

Screenshot_22.png

Импорт энергетического угля в страны Западной Европы (ЕС-15) может сократиться в текущем году на 16% г./г. и оказаться ниже 80 млн тонн против 95 млн тонн в 2018 г. Немецкий союз импортеров угля (VDKI) ожидает, что непосредственно Германия импортирует на 10% меньше угля в текущем году, чем в 2018 г. Прогноз по импорту на 2019 г. - от 39 до 43 млн тонн против 46,7 млн тонн в 2018 г.

Импорт в страны Восточной Европы пока сохраняется на уровне 2018 г. По данным за
4 месяца 2019 г. импорт в Польшу, где на угольную генерацию приходится около 80% в энергобалансе страны, составил 6 млн тонн против 5,9 млн тонн в аналогичном периоде
2018 г.

Краткосрочный прогноз. В июле 2019 г. понижательная тенденция на европейском рынке энергетического угля переломилась. Необычно жаркая погода в регионе привела, с одной стороны, к увеличению спроса на электроэнергию для кондиционирования, с другой стороны, к падению уровня рек и отключению атомных электростанций из-за проблем с охлаждением. В результате нагрузка на угольные ТЭС возросла.

Уголь из Южной Африки в июле пользовался популярностью в Европе. Ажиотаж был вызван очередями из судов в акватории порта Ричардс Бей из-за истощения запасов на терминалах в результате плановой остановки на ремонт ж/д линии Transnet.

Отметим, что в связи с началом сезона транспортировки зерновых во многих портах отправления уменьшилось число доступных балкеров для перевозки угля, тарифы выросли.

В августе энергетический уголь вновь вернулся на нисходящий тренд. С наступлением осени можно ожидать некоторого повышения цен на топливо в европейском регионе в преддверии отопительного сезона.  В целом же, объективных факторов для роста цен в ближайшее время нет, поскольку вялый спрос, высокие запасы и медвежьи сигналы из Тихоокеанского бассейна оказывают давление на рынок.

Кроме того, во второй половине 2019 г. стоимость квот на выбросы CO2 продолжит держаться в районе 11-летних максимумов. На 2020 г. запланировано дальнейшее реформирование европейского законодательства в вопросе ценообразования на эмиссионные квоты.

Краткосрочную поддержку котировкам могут оказать неблагоприятные погодные условия в конце лета – начале осени (сезон атлантических ураганов).

Screenshot_23.png

Азиатско-Тихоокеанский регион

Screenshot_24.png

Китай. Добыча угля в Китае составила 1,76 млрд тонн по итогам I полугодия 2019 г. Это на 2,6% больше в годовом сопоставлении. В июне текущего года добыча выросла до рекордно высокого уровня, т.к. компании стремились нарастить объемы, чтобы обеспечить предложение в преддверии высокого летнего спроса на электроэнергию (из-за растущего использования кондиционеров в жаркую погоду). В планах правительства и компаний – запуск новых мощностей по добыче угля, несмотря на стремление снизить нагрузку на окружающую среду и ужесточение экологических норм. Сложившаяся ситуация тянет внутренние цены вниз.

Китай импортировал 154,49 млн тонн угля в I полугодии 2019 г., что на 5,8% больше, чем годом ранее.

Производство электроэнергии в Китае в I полугодии 2019 г. составило 3,37 трлн кВт-ч. Это на 3,3% больше, чем в I полугодии 2018 г. Производство электроэнергии, выработанной тепловыми электро-станциями страны (уголь, газ), сохранилось на уровне аналогичного периода прошлого года. При этом выработка электроэнергии на гидроэлектростанциях увеличилась практически на 12% г./г., на атомных электростанциях – на 23,1%, на солнечных – на 11,2%, на ветряных установках – на 6,6%. Доля ТЭС в общем объеме производства электроэнергии в стране составила 73% по итогам I полугодия 2019 г. против 75% в I полугодии 2018 г.

Напомним, что в начале текущего года Китай объявил о завершении программы экологической модернизации угольной электроэнергетики. Программа стартовала в Китае в 2014 г. и завершена на 2 года раньше срока.

Запасы угля в Циньхуандао, главном перевалочном порту в Северном Китае, на конец I полугодия 2019 г. составляли 5,37 млн тонн против 5,65 млн тонн на начало текущего года. В то же время, в апреле этот показатель достигал 6,5 млн тонн. Совокупные запасы в портах Цаофэйдянь, Циньхуандао и Джингтанг в Северном Китае составили на конец июня 15,5 млн тонн, что практически на 1,5 млн тонн меньше, чем в аналогичном периоде годом ранее. В начале года запасы держались у отметки в 16 млн тонн.

Индия. Добыча угля в Индии увеличилась на 3,5% г./г. за I полугодие 2019 г. - до 367 млн тонн. Импорт угля увеличился на 11% г./г. - до 106 млн тонн, согласно данным Refinitiv. Производство электроэнергии на ТЭС Индии увеличилось на 2,1% г./г. - до 553 млрд кВт-ч. Выработка ГЭС увеличилась на 23% - до 62,6 млрд кВт-ч, АЭС снизилась на 6% - до 18,7 млрд кВт-ч.

Ю. Корея. Импорт энергетического угля в Ю.Корею составил 61,8 млн тонн в I полугодии 2019 г., продемонстрировав снижение на 6% г./г. Совокупный импорт в Японию, Ю.Корею и Тайвань сократился на 4,4% г./г. – до 182 млн тонн. Снижение закупок твердого топлива связано, в том числе, с ростом показателей в атомной энергетике (особенно в Японии и Ю.Корее).

Краткосрочный прогноз. В конце лета на рынке энергетического угля в АТР сохранится слабая торговая активность. Покупатели будут сдержаны в закупках дополнительных партий, рассчитывая на дальнейшее снижение цен. Спотовые цены на высококалорийный уголь могут подрасти.

Импорт угля в Китай в июле 2019 г. продолжил рост. В месячном сопоставлении показатель увеличился на 21,4% и составил 32,89 млн тонн. Таким образом, за семь месяцев 2019 г. страна ввезла в общей сложности 187,36 млн тонн топлива, что на 7% больше г./г., согласно таможенной статистике Китая. В то же время, как ожидают участники рынка, китайский импорт может сократиться во второй половине 2019 г., поскольку покупатели столкнулись с перспективой исчерпания своих годовых импортных квот уже в сентябре. Возможен сценарий конца 2018 г. Источники на рынке сообщают, что уже введены ограничения на импорт через китайский порт Гуанчжоу, крупнейший южный центр импорта угля в стране, хотя это пока официально не подтверждено. Появилась информация, что в июле частично прекращены поставки российского угля по железной дороге в Китай через погранпереход Гродеково – Суйфэньхэ. По словам трейдеров, китайские власти отозвали лицензию у единственного государственного железнодорожного оператора, который работал на этом участке.

Кроме того, в начале августа Народный банк Китая значительно понизил официальный курс юаня. Это произошло спустя несколько дней после того, как президент США Д.Трамп объявил о вводе с 1 сентября пошлины в 10% на товары из Китая общей стоимостью $300 млрд (по последним данным, введение пошлин перенесено на 15 декабря). Девальвация юаня по отношению к доллару США сделает импорт угля более дорогим для китайских покупателей, что поможет внутренним производителям.

Как ожидают эксперты WoodMac, в 2019 г. импорт энергетического угля в Индию может вырасти на 13% относительно показателей 2018 г. – до 185 млн тонн. Рост импорта угля связан с неспособностью государственной корпорации Coal India покрыть внутренние потребности.

Из позитива для рынка отметим, что Министерство энергетики и минеральных ресурсов Индонезии установило августовскую базовую цену на энергетический уголь, известную как Harga Batubara Acuan, или HBA, на уровне $72,67 за тонну, что на 1% выше м./м. Это первое повышение с осени 2018 г.

Долгосрочный прогноз. Можно говорить о слабых ценовых прогнозах для энергетического угля в средне- и долгосрочной перспективе на фоне роста внутренних поставок топлива в Китае и Индии, увеличения доли атомной энергетики в Японии и Ю.Корее, отказа развитых экономик от угольной генерации с целью снижения выбросов. Цены на газ могут стать долгосрочной проблемой для рынка энергетического угля: доступность и низкие цены усиливают позицию природного газа в конкурентной борьбе с углем. Неопределённость сырьевым рынкам несет продолжающаяся торговая война между США и Китаем, взаимное введение все новых ввозных пошлин на товары, неопределенность в отношении китайских портовых ограничений на импорт угля, а также ужесточение экологической политики.

Screenshot_25.png

Коксующийся уголь

Screenshot_26.pngВ I полугодии 2019 г. цены на коксующийся уголь держались на достаточно высоких уровнях, хотя негативная динамика уже проявилась при сопоставлении годовых показателей. Так, по итогам I полугодия 2019 г. средняя цена твердого коксующегося угля с поставкой из Австралии (FOB DBCT) составила $179 за тонну (смт[1]), что на 2,3% ниже аналогичного показателя в I полугодии 2018 г. Стоимость премиальных марок составила $205 за тонну, снизившись практически на 3% год-к-году.

В начале 2019 г. поддержку ценам на коксующийся уголь оказывал сильный спрос на импортное сырье со стороны китайских потребителей (после отмены импортных ограничений, установленных в ноябре 2018 г.), возвращение к закупкам индийских металлургов, потерявших надежду на удешевление сырья, а также временные перебои с поставками из Австралии.

Screenshot_27.png

Screenshot_28.png

Взлет котировок в конце января, вслед за ценами на прочее металлургическое сырье, в первую очередь, железную руду, стал результатом катастрофы в Бразилии, когда прорыв дамбы хвостохранилища рудника Corrego do Feijao привел к остановке ряда предприятий корпорации Vale, что вызвало ажиотаж на мировых рынках сырья.

Однако, в то же время стало известно о задержках с таможенным оформлением австралийского угля в китайских портах. Данный факт принес на рынок негативные настроения. В марте низкие цены на кокс в Китае оказывали давление на цены коксующегося угля. После зимы у металлургов накопились большие запасы кокса, что в результате привело к снижению спроса и цен на сырье.

В апреле 2019 г. цены на коксующийся уголь снижались, вслед за ценами на основное металлургическое сырье, однако далее они укрепились на фоне ценового ралли на металлургический кокс на внутреннем рынке Китая.

В целом, II квартал 2019 г. для рынка коксующегося угля можно охарактеризовать так: ухудшение настроений участников, слабый спрос со стороны основных потребителей, постепенное снижение цен. «Медвежьи» настроения были связаны с избыточным предложением коксующегося угля, сужением маржи металлургов из-за высоких цен на сырье, сезонным ослаблением рынка стали в Китае. Кроме того, ситуация усугубилась на фоне ужесточения производственных сокращений в стране в летний период. Также китайские компании практически потеряли интерес к приобретению сырья в Австралии вследствие сложностей с таможенными процедурами, наличия достаточных запасов угля и опасений по поводу возможного введения импортных квот. В Индии спотовый спрос снизился из-за сезона муссонов.

Отметим, что по итогам I полугодия 2019 г. мировое производство стали составило 925 млн тонн, что практически на 5% больше, чем годом ранее. Рост был обеспечен рекордными показателями Китая и Индии. Китай нарастил производство стали на 10% г./г. – до 492 млн тонн (на фоне снижения государственных налогов и стимулирования инфраструктурных проектов). Текущий рост производства стали в стране беспокоит даже самих китайских металлургов, которые опасаются избыточного предложения и как результат падения цен на внутреннем рынке. Рост производства стали в Индии составил 5% г./г. – до 57 млн тонн. В Японии и ЕС производственные показатели снизились.

Краткосрочный прогноз. В начале III квартала котировки коксующегося угля тестируют новые многомесячные минимумы. Так, в августе цены опустились до самых низких значений с лета 2017 г. Цена на твердый коксующийся уголь FOB DBCT Австралия (бенчмарк) - ниже $150 за смт (еще в конце июля держалась выше $160 за смт), на премиальный материал – ниже $160 за смт (около $170 в конце июля). Текущие цены хуже самых пессимистичных прогнозов банковских аналитиков на III квартал, да и в целом на 2019 г. Участники рынка удивлены столь быстрыми темпами снижения котировок.

Спаду способствовали, с одной стороны, меньшие объемы закупок в Китае, где были введены новые ограничения на импорт австралийского угля, с другой стороны, рост предложения. Австралийским компаниям к лету удалось справиться с логистическими проблемами, что привело к рекордному увеличению отгрузок сырья в июне, так что рынок оказался переполненным. Также за обвалом котировок стоят неблагоприятные макроэкономические условия, в том числе неопределенность и торговая напряженность между Китаем и США. Сначала президент США Д.Трамп объявил, что с 1 сентября страна введет 10% тарифы на китайские товары на сумму $300 млрд, что вновь обострило отношения между ведущими экономиками мира. Затем перенес введение пошлин на 15 декабря. Последовавшее снижение курса юаня по отношению к доллару США также оказало давление на котировки металлургического сырья (снижение спроса на импортное сырье в Китае из-за роста цены). Кроме того, основной причиной беспокойства металлургических предприятий остаются затраты на сырье в текущем году.

В ближайшие недели, на фоне отсутствия факторов, которые поддержали бы рынок, спотовые цены на коксующийся уголь продолжат снижаться. Сейчас трейдеры обеспокоены тем, что к концу сентября китайские порты исчерпают свои импортные квоты на уголь. Помимо ограничений, производство стали в Китае уже достигло пика в первой половине года, и, учитывая небольшую маржу, с которой в настоящее время работают заводы, спрос со стороны китайских покупателей возрастет теперь только в октябре - период зимнего пополнения запасов. В этом году, как ожидают участники рынка, экологические ограничения будут более жесткими в преддверии празднования 70-летия независимости Китая в октябре.

Коксохимические предприятия Китая вновь пытаются повысить цены на кокс на фоне более строгих требований по выбросам. Однако крупные сталепроизводители сопротивляются росту цен.

Screenshot_29.png
Долгосрочный прогноз. После сильных показателей 2018 г. мировая экономика замедляется, появляются признаки ослабления мировой торговли, замедляются производственные показатели в США, Европе и Китае. Рынки металлургического сырья будут сужаться под воздействием циклического спада и опасений по поводу политической неопределенности.

При формировании мировых цен на коксующийся уголь основными факторами будут соотношение спроса и предложения на коксующийся уголь на ключевых рынках в Азии и Европе, итоги торговой войны между США и Китаем, Китаем и Австралией, США и Турцией, расширение протекционистской практики со стороны Китая и Индии для импортозамещения угольных поставок. На мировые цены традиционно оказывают влияние цены на коксующийся уголь, кокс и сталь на внутреннем рынке Китая.

В долгосрочной перспективе рост предложения и снижение спроса на импортное сырье в Китае (переход на местный уголь) приведут к снижению мировых цен на коксующийся уголь. Согласно прогнозам банков, к 2023 г. цена снизится до $152 за тонну.

Высокие цены на коксующийся уголь в последние годы привели к запуску новых проектов в отрасли, которые уже сдвинули рыночный баланс в сторону избытка предложения. В 2019-2020 гг. потребность в импортном коксующемся угле может возрасти менее чем на 1% вследствие роста собственной добычи в Китае, расширения сухопутных поставок монгольского угля, а также сокращения выплавки стали в Японии и Европе.

Показатели российского рынка угля

Screenshot_30.png

Добыча угля в I полугодии 2019 г. сохранилась практически на уровне I полугодия 2018 г. и составила 212,7 млн тонн (оценка). Доля углей для коксования в совокупной добыче составила приблизительно 21,5% (против 19,5% годом ранее), соответственно доля энергетических углей – 78,5% (против 80,5% годом ранее). Рост доли коксующихся углей и снижение доли энергетических объясняется тем фактом, что в I полугодии 2019 г. угольные компании нарастили добычу углей для коксования более чем на 10% г./г. – до 45,7 млн тонн, в то же время добыча углей энергетических марок снизилась на 2,4% г./г. – до 167 млн тонн.

Для сравнения приведем данные Росстата, которые свидетельствуют о сокращении совокупной добычи угля в России в январе-июне 2019 г. на 0,6% по сравнению с показателем за аналогичный период 2018 г. - до 212,9 млн тонн. В мае-июне 2019 г. отдельные угледобывающие компании приняли решение пересмотреть производственные планы на текущий год в сторону понижения. На решение производителей, помимо планового сокращения нагрузки в летний сезон, повлияла неблагоприятная ценовая конъюнктура на внешних рынках, прежде всего, рынке энергетического угля в Европе.

Screenshot_31.png

Screenshot_32.png

Надпись: Рисунок Потребление энергетического угля в России в I плг 2019 г. Надпись: Таблица Основные показатели российского рынка энергетического угля, млн тонн Показатель	I плг 2018 г.	I плг 2019 г.	Изменение абс.	% Добыча	171,0	167,0	-4,0	-2,4% Отгрузки производителей, из них	140,1	142,0	1,9	1,4% - на внутренний рынок	51,6	47,9	-3,6	-7,1% - на экспорт	88,6	94,1	5,5	6,3% Импорт	10,9	11,2	0,3	2,5% Видимое потребление	62,5	59,1	-3,4	-5,4% Таблица Основные показатели российского рынка коксующегося угля, млн тонн Показатель	I плг 2018 г.	I плг 2019 г.	Изменение абс.	% Добыча	41,4	45,7	4,3	10,4% Отгрузки производителей, из них	29,3	31,3	2,0	6,8% - на внутренний рынок	17,8	18,1	0,3	1,6% - на экспорт	11,5	13,2	1,7	15,0% Импорт	0,3	0,4	0,1	23,5% Видимое потребление	18,2	18,5	0,4	2,0% Угледобывающие компании Кузбасса, на которые приходится более 60% угледобычи в России, также, с одной стороны, наращивали добычу угля коксующихся марок - 38,3 млн тонн за I полугодие 2019 г. (+9,7% г./г.). В то же время добыча углей энергетических марок снизилась практически на 7% – до 82,8 млн тонн (88,9 млн тонн в I полугодии 2018 г.). Наиболее существенное снижение произошло в июне текущего года – практически на 20% (до 13 млн тонн), а на шахтах, которые ведут подземную добычу, объемы добытого угля за месяц упали почти на 45%.

Совокупный экспорт угля в I полугодии 2019 г. составил 107,3 млн тонн, превысив показатель I полугодия 2018 г. более чем на 7%. Экспорт энергетического угля вырос до 94,1 млн тонн (+6,3% г./г.), экспорт концентрата коксующегося угля - до 13,2 млн тонн (+15% г./г.). Положительная динамика экспорта отмечена несмотря на неблагоприятную ценовую конъюнктуру на мировом рынке. Речь, прежде всего, идет об углях энергетических марок.

Рост экспорта энергетического угля в I полугодии 2019 г., в целом, объясняется рекордными показателями I квартала (+14% г./г.). В то же время II квартал оказался слабее как в квартальном (-1,3%), так и в годовом сопоставлении (-0,6%).

Основными импортерами российского энергетического угля стали Китай (12,5 млн тонн), Германия (12 млн тонн), Ю.Корея (10,2 млн тонн), Япония (7,7 млн тонн), Нидерланды (6,5 млн тонн) и Польша (5,6 млн тонн). Наибольший рост экспортных поставок отмечен в европейском направлении: в Германию (в 3 раза г./г.), в Латвию (в 2 р.); в азиатском направлении: в Китай (+10%), Японию (+11%), Индию (в 2 р.), Вьетнам (в 3 р.), Малайзию (+6%), Таиланд (в 2 р.). Также увеличились поставки в Беларусь (в 4 р.), на Украину (+28%) и в Казахстан (в 3 р.). Отметим снижение интереса к российскому углю в Ю.Корее (-4%), Польше (-7%) и Турции (-43%).

Приблизительно половина экспорта концентрата коксующегося угля идет в страны Азии (Ю. Корея, Китай, Япония и др.), треть – на Украину.

Напомним, что весной 2019 г. правительство России ввело ограничения на поставки угля, нефти и нефтепродуктов на Украину. Теперь для этого необходимо получать специальное разрешение от Минэкономразвития. Новые правила вступили в силу с 1 июня текущего года. Однако, согласно данным ФТС, экспорт коксующегося угля на Украину в июне 2019 г. составил 907 тыс. тонн (+37% м./м., +0,7% г./г.), экспорт энергетических углей – 524 тыс. тонн (самый высокий показатель в июне за последние 4 года).

В I полугодии 2019 г. внутренние ж/д перевозки угля снизились на 5% г./г. – до 81,35 млн тонн. Импорт увеличился до 12 млн тонн (+9% г./г.), экспорт – до 105,8 млн тонн (+4% г./г.). В том числе перевозки на экспорт в направлении морских портов выросли до 86,7 млн тонн (+5% г./г.): Дальневосточный бассейн – 43,8 млн тонн (+6%); Балтийский бассейн – 28,2 млн тонн (+9%); Северный бассейн – 7,85 млн тонн (-2%); Азово-Черноморский – 6,9 млн тонн (-13%). Ж/д перевозки на экспорт в направлении сухопутных погранпереходов снизились до 19,1 млн тонн (-1% г./г).

Обратим внимание на следующие события:

- РЖД. После длительных переговоров 16 июля вступило в силу решение РЖД о введении понижающего коэффициента к тарифу на экспортные перевозки энергетического угля в направлении портов Азово-Черноморского бассейна (АЧБ). Размер дисконта составит 7,41%. Грузоотправители позитивно встретили решение РЖД, однако в большей степени связывают свои надежды с экспортом в направлении Северо-Запада и Дальнего Востока.

- С 5 по 7 августа Федеральное агентство железнодорожного транспорта вводило 50-процентное ограничение на погрузку всех грузов назначением на все станции Восточно-Сибирской, Забайкальской и Дальневосточной железных дорог из-за паводков. Следствием запрета стало переполнение складских мощностей некоторых угольных компаний. В целом погрузка угля в направлении портов Дальнего Востока последовательно росла в течение 2019 г. даже в условиях работ по ремонту инфраструктуры.

- По данным источников, в июле частично прекращены поставки российского угля по железной дороге в Китай через погранпереход Гродеково – Суйфэньхэ. По словам трейдеров, китайские власти отозвали лицензию у единственного государственного железнодорожного оператора, который работал на этом участке.

Видимое потребление угля в России снизилось в I полугодии 2019 г. практически на 4% г./г. Так, поставки угля на электростанции уменьшились на 6% по сравнению с таким же периодом 2018 г. – до 48 млн тонн. Сокращение обусловлено меньшей загрузкой ТЭС в прошедшем отопительном сезоне. Структура поставок угля для российского ТЭК по маркам выглядела в I полугодии 2019 г. следующим образом: марка Б – 24,4 млн тонн (+3% г./г.), марки Д, ДГ, Г – 19,75 млн тонн (-5%), СС – 1 млн тонн (-8%), Т – 0,96 (-52%), антрацит – более 1,5 млн тонн. Спрос на бурый уголь остается стабильным благодаря растущему потреблению этого топлива на некоторых ТЭС в Сибири и на Дальнем Востоке. Существенно снизилось потребление длиннопламенного угля. Потребление угля марок Т и СС снизилось как на энергетических, так и на металлургических предприятиях. В последние годы сразу несколько российских электростанций отказались от угля Т и СС и перешли на сжигание природного газа или других, более дешевых марок твердого топлива. Внутреннее потребление угля в России, вероятно, продолжит снижаться. Так, потребление угля в цементной отрасли в ближайшие годы может сократиться на 20—25% в связи с газификацией завода «Спасскцемент» (Приморский край), входящего в промышленную группу «Востокцемент». «Газпром» в IV квартале планирует завершить строительство трубопроводов для подачи газа из магистрального газопровода Сахалин — Хабаровск — Владивосток потребителям города Спасск-Дальний и прилегающих районов, в том числе для завода «Спасскцемент». Газификация позволит заводу отказаться от угля марки СС, который предприятие использует в качестве топлива в печи для обжига клинкера. «Спасскцемент» потребляет примерно 190—250 тыс. тонн угля в год. После газификации завода потребность цементной отрасли в твердом топливе может сократиться примерно до 800 тыс. тонн в год. «Востокцемент» в настоящее время рассматривает возможность газификации еще одного предприятия группы — завода «Теплоозерскцемент» в Еврейской автономной области (ЕАО), который также использует уголь СС.

Проект новой программы развития угольной отрасли России до 2035 г., который разработало Министерство энергетики совместно с регионами и угольными компаниями, будет внесен на утверждение в правительство РФ не позднее сентября текущего года.

Динамика внутренних и экспортных цен на уголь

В I полугодии 2019 г. все внимание участников рынка энергетического угля было приковано к европейскому направлению, где обвал котировок доходил до 30% г./г. Так, экспортная цена энергетического угля из России (на базе 6 000 ккал/кг) на условиях поставки FOB Рига в июне 2019 г. опустилась до $46 за тонну, тогда как еще в январе составляла $78 за тонну (летом 2018 г. приближалась к $100 за тонну). Принимая во внимание географию добычи угля в России и длинное транспортное плечо, перед рядом угледобывающих компаний вообще встал вопрос экономической целесообразности экспорта топлива в данном направлении.

На азиатских рынках ситуация выглядела чуть лучше. Хотя снижение котировок и было существенным, но уровень цен сохранился на приемлемых для российских поставщиков уровнях. В связи с этим компании стремились перенаправить свои торговые потоки в Азию, несмотря на ремонты и дефицит пропускных способностей.

Напомним, что внутренние цены на угли энергетических марок продемонстрировали рост в I квартале 2019 г., что в первую очередь объяснялось индексацией цен, ж/д тарифов в январе и ростом ставки НДС до 20%, спрос на энергетический уголь внутри страны удерживался на высоком уровне. Во II квартале внутренние цены оставались без особых изменений, несмотря на окончание отопительного сезона и обвал мировых котировок в апреле 2019 г. Исключением стали только низколетучие марки (уголь марки ТР), которые больше ориентированы на внешние рынки: на них цены были снижены.

Краткосрочный прогноз для энергетического угля. В III-IV квартале трейдеры ожидают активизации потребителей в рамках подготовки к отопительному сезону. Цены на длиннопламенный и бурый уголь в конце августа вырастут в среднем на 3‑5%. Цены на марки Т и СС будут стабильны на внутреннем рынке.

Screenshot_33.png

Screenshot_34.png

В I полугодии 2019 г. внутренние цены на коксующийся уголь можно охарактеризовать как стабильные. Однако уже в июле котировки коксующегося угля на внутреннем рынке России заметно просели. Основной причиной отрицательной коррекции стало стремительное падение мировых котировок. В июле были подписаны контракты как на III квартал, так и на один месяц. В ходе переговоров металлурги активно продавливали позиции поставщиков, настаивая на снижении цен на 30%. Однако удалось отстоять снижение на 10‑20%. Наиболее существенно подешевел уголь марки Ж. Это связано с тем, что в товарной линейке УК «Распадская» в июне появилась новая продукция – концентрат марки Ж с шахты «Межегейуголь». В июле РУК необходимо было распродать сырье со складов предприятия.

Краткосрочный прогноз для коксующегося угля. В августе российские поставщики коксующегося угля постараются удержать цены в установленных диапазонах. В то же время из-за продолжительного падения мировых индексов котировки в ежемесячных сделках просядут.

Screenshot_35.png


[1] сухая метрическая тонна


Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 2018 года

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 1 полугодия 2018 года

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 1 кв. 2018 года

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 2017 года

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 2016 года