МЕНЮ

Медь

Показатели мирового рынка меди

В среднесрочном и долгосрочном периоде цена меди сохраняет устойчивую траекторию роста. Этому способствуют сильные фундаментальные факторы рынка.

  • Темпы роста добычи меди отстают от прироста медеплавильных мощностей.

  • Производство меди из ломов сокращается на фоне торговой войны КНР и США, а также в связи с ограничения импорта лома в Китай.

  • Регулирующие меры, протесты и давление общественности в связи с загрязнением окружающей среды около производственных предприятий снижает предложение первичного сырья и рафинированного металла.

  • Экономический рост поддерживает потребление металла в мире и КНР.


Screenshot_3.png

Конфронтация между КНР и США в торговле привела к остановке поставок в Китай лома из Северной Америки. На текущий момент заморожены все поставки в период с 4 мая по 4 июня 2018 года. Помимо этого, общий объем импорта медного лома в Китай снижается, т.к. сокращены квоты. Фактические поставки лома в январе 2018 года сократились на 28% - до 200 тыс. тонн. Реализуется анонсированная в прошлом году программа по сокращению поставок лома c низким содержанием меди.

В Индии из-за экологических протестов в марте 2018 года был остановлен медеплавильный завод Tuticorin (Vedanta, 400 тыс. тонн меди в год). Неопределенность относительно возобновления его работы существенно ограничивает предложение меди на локальном рынке. В апреле 2018 года проблема возникла у подразделения Freeport-McMoran в Индонезии в связи с введением новых экологических требований. Новые стандарты будут касаться системы управления хвостами компании. Проблема компании связана с тем, что действующий экологический менеджмент не удовлетворяет новым требованиям. Для рынка меди это потенциальный риск ограничения поставок и добычи меди на одном из крупнейших месторождений. Подобные ужесточения экологического законодательства проходят повсеместно во всем мире (Латинская Америка, Азия) и несут дополнительные возможности для роста цены меди.

Экономический рост развитых стран и Китая продолжает поддерживать рост спроса на медь в краткосрочной перспективе. В КНР запасы меди на бирже снижаются, растет импорт катодов и медных изделий. В долгосрочной перспективе рынок ожидает увеличения потребления металла за счет следующих отраслей: возобновляемой энергетики, производства электромобилей и создания специальной инфраструктуры под них, индустриализации в африканском регионе и Индии. Так, например, исследовательское агентство Navigant Research ожидает рост спроса на медь за счет создания инфраструктуры для электромобилей на уровне дополнительных 560 тыс. тонн к 2027 году.

Screenshot_4.png
Показатели российского рынка меди

Screenshot_5.pngВ 1 квартале 2018 года производство меди в РФ выросло на 12%, что стало следствием восстановления выпуска у НорНикеля и УГМК.

Заметное снижение выпуска меди наблюдается на РМК, в основном за счет снижения производства на НМЗ. Причина – более низкий ломосбор. Низкие производственные показатели КМЭЗ могут быть связаны с сокращением производства на Карабашмеди. Здесь влияние могло оказать сокращение выпуска медного концентрата. Последнее обусловленно более низкими оценками производства на Михеевском ГОКе в 2017 году.

На увеличение производства «Норильского Никеля» продолжает оказывать положительное влияние переработка медьсодерджащего концентрата, приобретенного у ГК «Ростех».

Экспорт меди из России увеличивается 4 квартал подряд. В 1 квартале 2018 года экспорт превысил средний уровень с 2016 г. на 18%. При этом рост демонстрирует продукция низкого передела (катанка и катоды). Причина – рост цен на медь.

Screenshot_6.png

Screenshot_7.png

Screenshot_8.png

Рост экспорта свидетельствует о том, что внутренний рынок не растет достаточными темпами для покрытия прироста производства.

Несмотря на увеличение экономической активности, поставки на внутренний рынок замедляются. Внутренний спрос на медную продукцию высокой добавленной стоимости удовлетворяется за счет импорта. В 1-м квартале 2018 года импорт проката и порошков увеличился на 12% г/г – до 10 тыс. тонн.

На внутреннем рынке улучшение можно наблюдать в секторе производства кабельно-проводниковой продукции. Растет выпуск катанки и поставок её на внутренний рынок.







Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 2017 года

Ситуация на рынках цветных, драгоценных металлов и угля. Итоги 2016 года